Perspectiva nublada
Con una visibilidad del mercado extremadamente baja, los brotes de optimismo sobre las tasas de interés máximas de este año se ven interrumpidos repetidamente por el temor relacionado de una caída de la demanda y la perspectiva de una recesión de ganancias inminente.
Y en medio de la maleza de la temporada de ganancias corporativas del cuarto trimestre, la montaña rusa nocturna de Microsoft probablemente define la incertidumbre.
Las acciones de Microsoft subieron casi un 5% en las operaciones posteriores al cierre del martes después de que su resultado final superara el consenso de Street. Pero las ganancias desaparecieron rápidamente después de que una perspectiva más sombría para su negocio en la nube, Azure, empañara el estado de ánimo.
antes de que la interrupción del miércoles de sus servicios Teams y Outlook agregara otra falla para dejar las acciones un 1% antes de la apertura del miércoles.
El panorama mixto de ganancias apagó el entusiasmo de principios de semana en torno a las acciones tecnológicas y los fabricantes de chips. Incluso el crecimiento de ventas pronosticado del 25% en 2023 no fue suficiente para evitar que las acciones del gigante holandés de equipos de chips ASML devolvieran parte de sus ganancias de más del 20% en lo que va del año y cayeron un 2% el miércoles.
Las preocupaciones antimonopolio también sacudieron a las grandes tecnológicas. Alphabet, matriz de Google, perdió un 2% el martes después de que el Departamento de Justicia presentara una demanda contra Google por abusar de su dominio en el negocio de la publicidad digital.
Los siguientes en el resumen corporativo del miércoles son Tesla, IBM, Boeing, AT&T y NextEra Energy.
Después de un cierre estruendoso el martes, los futuros de acciones de Wall St cayeron casi un 1% antes de la apertura de hoy.
El panorama macro más amplio no fue menos equívoco que el tamborileo de las ganancias.
Si bien las primeras encuestas empresariales de EE. UU. del año mostraron que parte del pesimismo del año pasado se disipó y superó el pronóstico, también mostraron el séptimo mes consecutivo de actividad de contracción en enero. El índice manufacturero de la Reserva Federal de Richmond volvió a caer a su nivel más bajo desde junio, el mínimo del ciclo actual.
Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. retrocedieron, y los rendimientos a 10 años cayeron al 3,43% a medida que los ojos se desvían hacia la reunión de política monetaria de la Fed de la próxima semana y la suposición de que el banco central reducirá su última subida de tipos a 25 puntos básicos. Con el estancamiento del techo de la deuda también de fondo, la curva de rendimiento de EE. UU. entre 3 meses y 10 años se invirtió a otro mínimo de 40 años de menos 130 pb.
Los comerciantes observarán la decisión de política del Banco de Canadá más tarde el miércoles para confirmar que las subidas de tipos de interés se están desacelerando al menos. Se espera que el BoC aumente las tasas en otros 25 pb a 4,5% esta semana, pero luego presione el botón de pausa en lo que ha sido una agresiva campaña de ajuste.
El panorama de la inflación global también da señales contradictorias.
Si bien la inflación anual de los precios de entrada de fábrica y los insumos británicos cayó mucho más de lo previsto el mes pasado, los datos de inflación de precios al consumidor de Australia sorprendieron a los mercados, ya que se disparó a un máximo de 33 años en el trimestre de diciembre. La posibilidad de que obligue al Banco de la Reserva de Australia a elevar las tasas de interés nuevamente impulsó al dólar australiano.
Hubo más evidencia del rejuvenecimiento comercial de la zona euro del nuevo año, ya que el optimismo de las empresas alemanas mejoró en medio de la disminución de los costos de energía y un invierno cálido.
En noticias de acuerdos, Rupert Murdoch retiró una propuesta para reunir a News Corp y Fox, y la compañía está explorando una venta de Move Inc, que opera el sitio web Realtor.com, a CoStar Group por alrededor de $ 3 mil millones.
Por Mike Dolan, Editor General, Industria Financiera y Mercados Financieros
