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Un salvavidas suizo para el achacoso Credit Suisse ha aliviado algo de la presi\u00f3n sobre los ansiosos bancos europeos, pero deja al Banco Central Europeo en un dilema sobre si agravar\u00e1 o no la situaci\u00f3n si sigue adelante con una subida de tipos de inter\u00e9s prevista para el jueves.<\/p>\n
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Despu\u00e9s de sufrir un colapso fulminante de los precios de sus acciones y bonos el mi\u00e9rcoles que sacudi\u00f3 a los bancos globales una vez m\u00e1s, Credit Suisse anunci\u00f3 que buscar\u00eda ayuda oficial y pedir\u00eda prestado hasta $ 54 mil millones al Banco Nacional Suizo para apuntalar la liquidez y la confianza de los inversores.<\/p>\n
El prestamista suizo dijo que ejercer\u00eda la opci\u00f3n de pedir prestado a su banco central hasta 50.000 millones de francos suizos (54.000 millones de d\u00f3lares). Eso sigui\u00f3 a las garant\u00edas de las autoridades suizas el mi\u00e9rcoles de que el segundo banco m\u00e1s grande del pa\u00eds cumpl\u00eda \u00ablos requisitos de capital y liquidez impuestos a los bancos de importancia sist\u00e9mica\u00bb.<\/p>\n
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Pero la reacci\u00f3n fue tibia en el precio de las acciones de CS y en los mercados bancarios, burs\u00e1tiles y de bonos m\u00e1s amplios, sacudidos durante la \u00faltima semana por las repercusiones de dos quiebras bancarias en los Estados Unidos.<\/p>\n
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Las acciones de Credit Suisse, que han bajado un 70% durante el a\u00f1o pasado y un 25% en lo que va del a\u00f1o, rebotaron desde el m\u00ednimo hist\u00f3rico del mi\u00e9rcoles. Pero, al menos en el momento de escribir este art\u00edculo, se mantuvo un 7% por debajo del cierre del martes. Las acciones de los bancos europeos subieron un 2%, pero recuperaron solo alrededor de un tercio de lo que perdieron el mi\u00e9rcoles.<\/p>\n
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Los legisladores y reguladores de Europa y Asia se apresuraron a asegurar al p\u00fablico y a los mercados que los bancos en sus jurisdicciones estaban seguros y bien capitalizados. Pero si la confianza del p\u00fablico y del mercado, tanto como las matem\u00e1ticas en bruto del balance general, es ahora el gran problema, entonces puede que se necesiten m\u00e1s que palabras tranquilizadoras.<\/p>\n
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Mucho ahora depende de c\u00f3mo reaccionen los macroecon\u00f3micos y c\u00f3mo responder\u00e1 el BCE m\u00e1s tarde el jueves.<\/p>\n
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Al igual que otros bancos centrales, el BCE ha estado elevando las tasas de inter\u00e9s r\u00e1pidamente para frenar la inflaci\u00f3n y desde julio ha restringido el cr\u00e9dito a su ritmo m\u00e1s r\u00e1pido registrado.<\/p>\n
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Hab\u00eda se\u00f1alado p\u00fablicamente otro aumento de 50 puntos b\u00e1sicos el jueves, pero la agitaci\u00f3n bancaria que rode\u00f3 la quiebra de Silicon Valley Bank el fin de semana y la experiencia cercana a la muerte de Credit Suisse cuestionan la sabidur\u00eda de eso si existe el riesgo de una crisis crediticia por el estr\u00e9s bancario. de todos modos.<\/p>\n
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Los mercados de tasas de inter\u00e9s han estado girando salvajemente durante toda la semana como resultado del enigma, tratando de adivinar si la Reserva Federal y el BCE se inclinan m\u00e1s hacia su estabilidad financiera en lugar de estrictos mandatos de inflaci\u00f3n.<\/p>\n
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Tal como est\u00e1n las cosas, los mercados monetarios ahora valoran una probabilidad del 80% de que el BCE se mueva tentativamente y solo suba un cuarto de punto hasta el 2,75%. Pero los mercados ahora asumen que la tasa m\u00e1xima del BCE para el ciclo superar\u00e1 el 3%, un punto completo por debajo de donde estaba solo a principios de la semana pasada.<\/p>\n
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El euro rebot\u00f3 ligeramente desde los m\u00ednimos de 2023 que toc\u00f3 ayer, durante los cuales registr\u00f3 su mayor ca\u00edda en un d\u00eda en casi 6 meses.<\/p>\n
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Pero hubo poca mejora en los precios del mercado de EE. UU. a primera hora, ya que los futuros del S&P500 no vieron una recuperaci\u00f3n de otro d\u00eda de fuertes p\u00e9rdidas el mi\u00e9rcoles. El indicador de volatilidad VIX, o ‘\u00edndice de miedo’, subi\u00f3 nuevamente a 26, aproximadamente 7 puntos por encima de donde estaba la semana pasada.<\/p>\n
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Las oscilaciones realmente sorprendentes se reservaron para las tasas y los rendimientos de los bonos de EE. UU., ya que los mercados tratan desesperadamente de adivinar la funci\u00f3n de reacci\u00f3n de la Fed ante toda la agitaci\u00f3n antes de su reuni\u00f3n de formulaci\u00f3n de pol\u00edticas la pr\u00f3xima semana.<\/p>\n
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Aunque los futuros ahora ven un 66% de posibilidades de que la Fed suba las tasas otro cuarto de punto a un rango de 4.75-5.0%, muchos economistas ahora dudan abiertamente si volver\u00e1 a moverse en este ciclo actual y hay casi 80 pb de recortes de tasas. ahora a precio de fin de a\u00f1o.<\/p>\n
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Los rendimientos del Tesoro a dos a\u00f1os, que han estado oscilando violentamente durante la semana pasada, se aferraban al 4% a primera hora del jueves, m\u00e1s de un punto porcentual completo por debajo de la semana pasada.<\/p>\n
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Pero la extrema volatilidad en lo que se considera un activo ‘seguro’ o ‘libre de riesgo’ es preocupante por derecho propio.<\/p>\n
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Los indicadores de volatilidad impl\u00edcita para el mercado del Tesoro de EE. UU. volvieron a subir el mi\u00e9rcoles a su nivel m\u00e1s alto desde las secuelas de la quiebra de Lehman Brothers en 2008.<\/p>\n
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El \u00edndice se ha duplicado en solo 6 semanas y su aumento desde el lunes es el segundo mayor movimiento de una semana en los 20 a\u00f1os de historia del \u00edndice.<\/p>\n
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En otros lugares, las tensiones geopol\u00edticas no har\u00e1n nada para calmar los caballos.<\/p>\n
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El Ministerio de Relaciones Exteriores de China dijo el jueves que Estados Unidos a\u00fan no hab\u00eda proporcionado pruebas de que TikTok amenazara la seguridad nacional y que Estados Unidos deber\u00eda dejar de reprimir a esas empresas.<\/p>\n
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TikTok, propiedad del gigante tecnol\u00f3gico chino ByteDance, dijo el mi\u00e9rcoles que la administraci\u00f3n del presidente Joe Biden hab\u00eda exigido a los propietarios chinos de TikTok que se deshicieran de sus participaciones en la popular aplicaci\u00f3n de video o enfrentar\u00edan una posible prohibici\u00f3n estadounidense.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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